ビジネス倒産は世界中で再び増加しています

この世界で最も裕福な上司はスイスのダボスフォーラムに戻っていますが、最近のいくつかの研究は、世界規模でのビジネス倒産の復活を指摘しています。健康危機の文脈における2年間の国家支援の後、ウクライナ戦争に関連する混乱と中央銀行の収容政策の終了により、財務省は圧力をかけています。アリアンツ貿易グループは、債務を返済できなくなった企業の数は今年増加すると推定しています。

ビジネス倒産は世界中で再び増加しています| アンテンヌフランス

Economie: les défaillances d’entreprises repartent à la hausse dans le monde – powered by Happy Scribe

Et voici aujourd’hui l’économie avec la journée d’hier.

Un jour.

Alors que les plus riches des patrons de ce monde sont donc de retour au Forum de Davos, en Suisse, plusieurs études récentes pointent le retour des défaillances d’entreprises à l’échelle mondiale. Après deux ans de soutien des États pour cause de crise sanitaire, les perturbations liées à la guerre en Ukraine à la fin des politiques accommodantes des banques centrales mettent leur trésorerie sous pression. Le groupe Allianz estime que le nombre d’entreprises qui ne peuvent plus rembourser leurs créances va augmenter cette année.

Après deux années stables et même en 2021, un niveau bas record pour les défaillances constatées, le leader de l’assurance crédit évalue la hausse à 10 % au niveau mondial pour 2022. La tendance commence donc à s’inverser. Bien sûr, cela est à mettre au compte des difficultés qui s’accumulent au niveau mondial. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a aggravé la hausse des prix. Quant aux perturbations qui affectent les chaînes d’approvisionnement, les pénuries d’intrants et de main d’œuvre, elle continue de sévir alors que la hausse des taux directeurs de plusieurs banques centrales va forcément aggraver les conditions de refinancement de ces entreprises. Cela annonce, selon Allianz, très le retour dès cette année des niveaux de défaillance d’avant crise pour un tiers des 44 pays scrutés dans l’étude.

En Europe et aux Etats-Unis, les entreprises massivement soutenues par les gouvernements tirent leur épingle du jeu.

Oui, on l’a bien vu pendant la crise sanitaire, le soutien des Etats aux entreprises n’était pas le même partout, évidemment. Dans ces deux régions, non seulement le nombre de sociétés au bord du défaut de paiement n’a pas explosé, mais les entreprises cotées ont même pu maintenir un bon niveau de liquidité en répercutant notamment les hausses de coûts sur leurs prix de vente. En Chine, le soutien public aux entreprises parvient aussi à maintenir artificiellement bas le niveau des défaillances, même si le durcissement de l’accès au crédit a fait chavirer en six mois deux mastodontes de l’immobilier, Evergrande et Nike.

Mais la marge de manœuvre des Etats commence à se réduire.

En France, on a commencé à constater une hausse des défaillances au premier trimestre. Le gouvernement, tout juste formé, souhaite continuer à accompagner les entreprises via les dispositifs de chômage partiel et les prêts garantis par l’Etat au moins jusqu’à la fin de l’année, notamment pour préserver l’emploi et, partant, le pouvoir d’achat des Français. Mais ce soutien sera forcément amené à être plus réduit, plus ciblé. Le resserrement des politiques monétaires en cours sonne la fin du, quoi qu’il en coûte, autrement dit le soutien sans faille de l’Etat à l’économie. Et c’est un défi encore plus grand pour les Etats les moins développés. Le FMI s’était déjà alarmé de la situation de pays émergeants comme l’Afrique du Sud, le Brésil ou l’Indonésie, ou le soutien à l’économie n’a pas été assez important en 2020. Beaucoup au début de la crise du CO vides, ont instauré des moratoires sur les dettes aux ménages et aux entreprises, alors qu’il est impossible de prédire quand prendront fin les vents contraires qui planent sur l’économie mondiale. L’écart risque de se creuser encore avec les pays développés.

Les deux économistes de la Banque mondiale alertent sur les risques de dettes cachées des entreprises dans ces pays.

Dans une récente tribune, Carmen Reinhart et les oracles zappeurs alertent sur les conséquences de la fin des mesures de soutien à l’économie dans les pays à revenu faible ou intermédiaire. Les moratoire sur les dettes qui ont été consenties n’ont pas toujours été accompagnées d’une supervision bancaire suffisante. Du coup, on découvre désormais des montagnes de créances qui ne seront probablement pas honorées. L’enquête Pulse de la Banque mondiale sur 24 pays à revenu faible et intermédiaire montre qu’en janvier 2021, déjà plus de 40 % des entreprises anticipaient des retards de paiement dans les six mois. On peut penser que cette proportion a augmenté depuis. Les auteurs de la tribune appellent les Etats à instaurer plus de transparence afin de circonscrire le plus tôt possible le phénomène et ainsi ne pas menacer l’accès au crédit pour les ménages et les entreprises et partant, une éventuelle reprise économique.

Merci Nady. Aujourd’hui l’économie sur RFI.

2年安定した年、そして2021年でさえ観察された欠点の記録的な低水準の後、信用保険のリーダーは2022年の10%の増加を推定している。したがって、傾向は逆転し始めています。

もちろん、これは世界レベルで蓄積されている困難に起因するものです。ロシアのウクライナ侵攻は、価格、特にエネルギーの価格の上昇を悪化させた。サプライチェーンに影響を与える混乱、インプットと労働力の不足については、彼らは激怒し続けています。一方、現在、いくつかの中央銀行の主要金利の上昇は、これらの企業の借り換え条件を必然的に悪化させるでしょう。

アリアンツ・トレードによると、これは研究で精査された44カ国の3分の1の危機前の失敗レベルの今年のリターンを発表します。

ヨーロッパとアメリカでは、政府によって大きく支持されている企業はうまくいっています

健康危機の間によく見たように、企業に対する州の支援はどこでも同じではありませんでした。これら2つの地域では、デフォルト寸前の企業の数が爆発しないだけでなく、しかし、上場企業は、コストの上昇を販売価格に渡すことで、良いレベルの流動性を維持することさえできました。中国では、企業に対する公的支援も、クレジットへのアクセスの引き締めが6ヶ月で2つのエバーグランデ不動産マストドンとスナクを転覆したにもかかわらず、倒産のレベルを人為的に低く保つことに成功しています。

しかし、国家の操縦の余地は減少し始めている

フランスでは、第1四半期に倒産が増加し始めました。新しく設立された政府は、特に雇用を維持し、したがって購買力を維持するために、少なくとも年末まで部分的な失業制度と州保証ローンを通じて企業を支援し続けたいと考えていました。しかし、このサポートは必然的に減らし、よりターゲットを絞らなければなりません。進行中の金融政策の強化は、コスト、つまり経済に対する揺るぎない国家支援の終わりを告げる。そして、これは最も発展していない州にとってさらに大きな課題です。IMFは、2020年に経済への支援が十分に重要ではなかった南アフリカ、ブラジル、インドネシアなどの新興国の状況にすでに警戒していた。Covid-19危機の初めに、多くの人が家庭や企業に借金についてモラトリアを導入した。世界経済にぶら下がっている逆風がいつ終わるかを予測することは不可能ですが、先進国とのギャップはさらに広がる可能性があります。

2人の世界銀行経済学者は、これらの国の企業の隠れた債務のリスクについて警告している

最近の論説では、カルメン・ラインハートとレオラ・クラッパーは、低所得国と中所得国における経済支援措置を終了した結果について警告している。付与された債務に関するモラトリアは、必ずしも十分な銀行監督を伴っているわけではありません。

その結果、私たちは今、おそらく尊重されない借金の山を発見しています。24の低所得国と中所得国に関する世界銀行の「Puls」調査では、すでに2021年1月には、企業の40%以上が6ヶ月以内に支払い遅延を予想していることが示されている。それ以来、この割合は増加していると考えられます。フォーラムの著者は、できるだけ早く現象を制限し、世帯や企業の信用へのアクセスを脅かさないように、したがって景気回復の可能性を高めるために、より多くの透明性を導入するよう州に求めています。

 

https://www.rfi.fr/fr/podcasts/aujourd-hui-l-économie/20220523-les-défaillances-d-entreprises-repartent-à-la-hausse-dans-le-monde

Default image
Antenne France
Articles: 652