なぜロシアと中国の軸が人民元を利するのか

9月6日、ロシアのガスプロムは中国の大手石油・ガス会社と、請求書をルーブルまたは人民元で決済する新たな合意を発表した。今回のロシアと中国の経済的な和解の兆しは、特に中国の通貨に利益をもたらしています。

ウクライナ戦争が始まり、欧米の制裁が適用されて以来、ロシアはドルなしでやっていくために友好国との二国間協定を重ねた。トルコリラ、インドルピー、UAEディルハムは、ロシアと世界の国々との貿易によく使われる通貨になっています。そして何より中国の人民元です。この新しい通貨状況では、それが大きな勝者なのです。モスクワの証券取引所では、人民元の取引が爆発的に増え、戦前の1月に1%だったものが、現在は20%に増えている。これは、モスクワ証券取引所でのユーロ建て取引額とほぼ同額です。ロシアは国際貿易において、英国、特に香港に次ぐ第3位の人民元使用国となっています。

中国通貨はドル王を退位させる勢いか?

まだまだこれからです。ドルを犠牲にしての人民元の上昇はこの10年来顕著であり、ロシアがウクライナ戦争を始めてからそれが増幅されたのも事実である。敵対行為勃発前の1月には、ロシア中央銀行はすでに推定1000億ドルの人民元を保有する最大手であった。これは、同社の埋蔵量の17%に相当します。モスクワは数字の公表を中止しているが、ロシアの公式文書を参照できたBloombergによると、ロシア中央銀行の人民元準備高は現在1800億ドル相当で、1月のほぼ倍になっているとのことだ。ロシア当局がルーブルを押し下げるために外貨、特に人民元を買い増すことを計画しているため、その数は増える一方だ。

崩壊後、ロシアの通貨は力強く回復している

3月以降、対ドルで40%回復し、現在は中銀の指導のもと再び下落している。一般的に通貨高は堅調な経済を反映しています。今のロシアで、ルーブルが劇的に回復したのは、主に中央銀行の介入によるものです。3月には金利を大幅に引き上げ、通貨防衛のために資本規制を実施した。この方針はあまりにもうまくいきすぎた。ルーブルの上昇は、国家にペナルティを課している。石油の輸出収入をルーブルに換算すると、国際市場ではまだドル建てで取引されている商品であるため、ルーブルが上昇すると下落する。これが現在、国家の主な収入源となっている。それゆえ、圧力を緩和するために大量の人民元を購入する計画があるのです。

中国は自国通貨に関しては非常に控えめな売り方をしている

今年に入ってからは、モスクワが提案した両国間の人民元とルーブルの貿易を促進する通貨スワップ協定を丁重に断った。最近発表されたガスプロムと中国石油総公司との取引などは、中央当局によるものではなく、大企業によるものである。北京は明らかに米国の監視機関に捕まることを恐れている。米国は依然として最大の貿易相手国である。また、北京は自国通貨をしっかり管理したいと考えています。ロシアで人民元を使いやすくするということは、中国資本の海外流出の窓口を開くことであり、為替管理ができなくなる危険性がある。中国の政権の考え方では、そうではない。

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Radio France International
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