欧米の制裁にもかかわらず、ルーブルは好調だ

ロシア中央銀行は4月8日（金）、市民への外貨売却を4月18日から再び許可すると発表しました。特にルーブルが弱かった3月上旬に解禁されましたが、ロシア当局の措置以降、海外からの制裁にもかかわらず、自国通貨は強含みの展開が続いています。

1ユーロ＝77ルーブル：2020年6月以来の過去最高水準。この性能は、さまざまな要因によって説明することができます。第一に、前代未聞の貿易黒字である。輸入が大幅に減少する一方で、輸出は堅調に推移しています。3月の貿易収支は約200億ドルの黒字と推定されます。

原油・ガス価格の高騰もルーブル高に拍車をかけています。ロシアの石油とガスの蛇口はまだ開いている。専門家によると、現在、様々な禁輸措置はロシアの輸出の5％程度にしか影響を及ぼしていないという。

それに加えて、ロシア中央銀行の役割も重要だ。海外に保有するロシア資本（約3000億ドル）の凍結に直面し、大規模な資本規制を実施した。例えば、輸出企業は輸出収益の8割を売ってルーブルを買うことを余儀なくされた。個人で購入できるのは、月に1万円までだった。

今後の課題

しかし、このようなルーブルのダイナミズムは、ロシアが直面しなければならない、あるいは直面せざるを得ない経済的な課題を隠すものではない。例えば、インフレ率はこの1年で16％以上に上昇しています。先月は7％以上の値上がりを記録し、1990年代以降で最高の記録となりました。

金融格付け会社S&Pは、今週初めにモスクワがドル建て債務をルーブルで決済した後、土曜日にロシアの外貨建て支払いを「選択的債務不履行」に格下げした。

https://www.rfi.fr/fr/économie/20220409-le-rouble-se-porte-bien-malgré-les-sanctions-imposées-par-l-occident